A última carta publicada por uma das casas mais importantes do Brasil, a Verde Asset, teve uma forte repercussão nas conversas do Condado. É leitura obrigatória para quem acompanha de perto o mercado.
Aqui no Stock Pickers, já falamos dela nas nossas redes sociais e na nossa newsletter. Mas queremos nos aprofundar ainda mais. Por isso recebemos hoje, no Coffee & Stocks, Daniel Leichsenring, economista-chefe da Verde, para falar com mais profundidade sobre os aspectos centrais do relatório.
No vídeo mostramos e explicamos cinco gráficos que estão na carta e que resumem os problemas fiscais do Brasil: gastos na pandemia, gastos na pandemia versus dívida pública, renda efetiva na pandemia, renda efetiva versus renda habitual por setores e renda efeitva por domicílio, antes e durante a pandemia.
Os gráficos estão no vídeo. É só navegar na barra vermelha para encontrar cada um deles e a explicação.
Os 3 principais pontos da carta:
1. O Brasil gastou como um país desenvolvido. Com exceção do Peru, todos os outros países que gastaram mais do que o Brasil são desenvolvidos e possuem taxa de juros menores do que a nossa (beirando zero).
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- “É o fiscal, estúpido”. A alta fragilidade fiscal pré-existente combinada ao aumento de gastos no combate à pandemia é o grande problema que o Brasil enfrenta hoje do ponto de vista econômico. Os dados mostram que o gasto foi extremamente alto para um país com nosso nível de dívida.
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O setor público praticamente não sentiu a crise. “Em maio, [o trabalhador do setor público] estava com 97% da renda habitual e, atualmente, está com 98%, praticamente não variou durante a pandemia”.
O Brasil, portanto, atuou mesmo sem ter margem de manobra.
“O gasto [do Estado brasileiro] foi extremamente alto para um país com nosso nível de dívida. Fizemos uma intervenção que o Chile e o Peru fizeram, mas eles tem 60 pontos percentuais a menos de dívida em relação ao PIB que o Brasil”, concluiu Leichsenring.
Se você investe no Brasil, invista os próximos 30 minutos do seu para ouvir tudo que o gestor da Verde tem a dizer.
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